Cómo redirigir el enlace action=register en la página de lostpassword a otro enlace

Engánchate al login_form_register y redirige a los usuarios a tu página de registro con wp_redirect.

<?php
add_action( 'login_form_register', 'wpse45134_catch_register' );
/**
 * Redirige a los visitantes de `wp-login.php?action=register` a 
 * `sitio.com/registro`
 */
function wpse45134_catch_register()
{
    wp_redirect( home_url( '/registro' ) );
    exit(); // siempre llama a `exit()` después de `wp_redirect`
}

También puedes ocultar el enlace de "registro" en esa página manipulando la opción user_can_register en la página de inicio de sesión. Engánchate a login_form_lostpassword y login_form_retrievepassword, y desde ahí añade un filtro a pre_option_users_can_register.

<?php
add_action( 'login_form_lostpassword', 'wpse45134_filter_option' );
add_action( 'login_form_retrievepassword', 'wpse45134_filter_option' );
/**
 * Un simple envoltorio alrededor de una llamada a add_filter para asegurarnos de que solo
 * filtramos una opción en la página de inicio de sesión.
 */
function wpse45134_filter_option()
{
    // usa __return_zero porque pre_option_{$opt} verifica
    // contra `false`
    add_filter( 'pre_option_users_can_register', '__return_zero' );
}

Como un plugin.